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06_海外上市

海外上市

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  • 美国上市条件
  • 纽交所(NYSE)上市标准
    纽约证券交易所提供两种上市标准—全球标准和美国国内标准,供发行人选择。

    指标

    要求

    全球标准

    国内标准

    股权指标

    整股股东
    公众持股
    公众持股部分市值
    -IPOs, 分拆上市
    -其他形式上市

    5,000
    25万

    600万美元
    1000万美元

    400
    11万

    600万美元
    1000万美元

    财务指标

    标准1- 利润指标
    经调整的税前净利润:
    前三年总和
    倒数第一年
    倒数第二年
    倒数第三年

     

    1000万美元
    250万美元
    250万美元
    N/A

     

    100万美元
    20万美元
    20万美元
    大于0⑴

    标准2- 市值标准
    上市时市价总值
    最近一个会计年度总收入

     

    7500万美元
    750万美元

     

    7500万美元
    750万美元

    标准3- 市值加现金流标准
    市价总值
    最近12个月总收入
    过去三年的经营现金流总和
    最近两年每年不低于
    过去三年每年不低于

     

    5000万美元
    1000万美元
    1000万美元
    250万美元
    0

     

    5000万美元
    1000万美元
    250万美元

    0

    标准4- 关联公司上市
    适用于纽交所已上市公司的关联公司
    市值总值大于
    公众持股部分市值
    公司经营年限

     

     

    5000万美元
    600万美元
    >12个月

     

     

    5000万美元
    600万美元
    >12个月

    注⑴:在特定情况下,可接受两年加9个月的财务数字;可接受倒数第三年为亏损,但
    前三年总合超过1200万美元,倒数第一年超过500万美元,倒数第二年超过200万美元。


    适合中国公司上市的主要是标准一和标准二,在纽交所上市的中国企业大都是以盈利标准来达成上市申请的。

  • 纽交所高增长市场 (NYSE Arca) 上市标准

    初次上市标准

    股权指标

    整股股东最低数量

    400

    公众持有股数

    1,100,000

    每股收盘价

    连续90个交易日5美元

    财务指标(依据美国会计准则)

    市值

    1.5亿美元

    首次公开上市融资

    4500万美元

    必须满足以下要求中的任意两项:

     

    总资产

    7500万美元

    收入

    5000万美元

    股东权益

    5000万美元

    最后一财务年度税前净利润

    大于0


    持续上市标准

    标准一

    整股股东最低数量

    400

    公众持有股数

    1,100,000

    公众持股的市值

    1500万美元

    股东权益

    1500万美元

    股价

    1美元

    标准二

    整股股东最低数量

    400

    公众持有股数

    1,100,000

    公众持股的市值

    1500万美元

    上市证券的市值

    5000万美元 或者 

    最近财务年度或过去三年中的两年的总资产和总收入

    各5000万美元

    股价

    1美元


  • 纳斯达克股票交易所上市标准

  • 全球精选市场 (NASDAQ Global Select Market) 上市标准
    一家公司要在NASDAQ全球精选市场上市,必须符合三个上市财务标准中的至少一个


    考核指标

    首次上市

    标准1

    标准2

    标准3

    持续性经营税前利润

    过去3年累计≧1100万美元,最近2年每年≧220万美元,3年连续盈利

     

    N/A

     

    N/A

    现金流

    N/A

    过去3年累计≧2750万美元,每年都≧0

    N/A

    市值

    N/A

    过去12个月平均≧55000万美元

    过去12个月平均≧85000万美元

    收入

    N/A

    过去财年≧11000万美元

    过去财年≧9000万美元

    最低价

    5美元

    5美元

    5美元

    最低做市商数量

    3

    3

    3

    公司治理要求⑴


    公司要维持上市地位,必须符合以下至少一种持续上市标准

    考核指标

    持续上市

    标准1

    标准2

    最低股东权益

    1000万美元

    N/A

    上市证券市值⑵

    总资产和总收入

     

    N/A

    5000万美元

    5000万美元和5000万美元

    最低公众持股量

    75万美元

    110万美元

    最低公众持股市值

    500万美元

    1500万美元

    最低价

    1美元

    1美元

    全部股东数

    400

    400

    最低做市商数量

    2

    4

    公司治理要求⑴

    注(1):NASDAQ 市场规则第4350、4351和4360 条。 (2)一家公司持续上市必须符合以下
    其中一个条件:上市证券的市价要求或总资产和总收入要求,根据NASDAQ市场规则第
    4200(a)(20)款,上市证券被定义为在NASDAQ报盘的证券或在全国性证券交易所上市的证券。

  • 全球市场(NASDAQ Global Market)上市标准
    一家公司要在NASDAQ全球市场首次上市,必须符合三个上市标准中的至少一个标准;要维持上市地位,必须符合至少一种持续上市标准。


    考核指标

    首次上市

    持续上市

    标准1

    标准2

    标准3

    标准1

    标准2

    最低股东权益

    1500万美元

    3000万美元

    N/A

    1000万美元

    N/A

    市值
    或总资产
    及总收入

     

    N/A

     

    N/A

    7500万美元(1,2)
    或7500万美元
    及7500万美元

     

    N/A

    5000万美元
    或5000万美元
    及5000万美元

    税前利润(最近一个财政年度或者最近三个财年中的两个)

     

    100万美元

     

    N/A

     

    N/A

     

    N/A

     

    N/A

    最低公众持股量

    110万

    110万

    110万

    75万

    110万

    运营历史

    N/A

    2年

    N/A

    N/A

    N/A

    最低公众持股市值

    800万美元

    1800万美元

    2000万美元

    500万美元

    1500万美元

    最低价

    5美元

    5美元

    5美元

    1美元

    1美元

    最低整手股东数

    400

    400

    400

    400

    400

    最低做市商数量

    3

    3

    4

    2

    4

    公司治理要求

    注:(1) 对于根据标准3的IPO,一家公司必须符合以下其中一个条件:上市证券的市价
    要求或总资产和总收入要求,根据NASDAQ市场规则第4200(a)(20)款,上市证券被定义
    为在NASDAQ报盘的证券或在全国性证券交易所上市的证券。(2) 仅符合标准3规定的上
    市证券市值要求的已上市或在其他市场报盘的公司,在申请上市前的90个交易日内必须
    符合上市证券市值和买入价要求。

    要维持上市地位,必须符合至少一种持续上市标准


    考核指标

    持续上市

    标准1

    标准2

    标准3

    最低股东权益

       1000万美元

         N/A

    N/A

    上市证券市值

       N/A

        5000万美元

      N/A

    总资产及总收入(最近一个财政年度或者最近三个财年中的两个)

      
    N/A

     

    N/A

    5000万美元及5000万美元

    最低公众持股量

    75万

    110万

      110万

    最低公众持股市值

       500万美元

       1500万美元

      1500万美元

    最低价

    1美元

    1美元

      1美元

    最低整手股东数

    400

    400

      400

    最低做市商数量

       2

    4

      4

    公司治理要求

       有

      有